SpaceX : Après le démarrage en fanfare, le dur retour sur terre pour Elon Musk
Elon Musk n’est plus trillionnaire, malgré une fortune encore estimée à plusieurs centaines de milliards de dollars. Mi-juin, l’introduction en Bourse de SpaceX avait propulsé sa richesse théorique à 1 320 milliards de dollars. Un mois plus tard, l’action a chuté sous son prix d’introduction, et Bloomberg évalue désormais la fortune de Musk à environ 700 milliards de dollars. Ce dernier a commenté cette situation sur X en se qualifiant de « (Former) Trillionaire » (ancien trillionnaire).
Introduite à 135 dollars le 12 juin 2026, l’action SpaceX a atteint 225,64 dollars quatre jours plus tard, mais fin juillet, elle se négocie entre 111 et 113 dollars. Plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation ont disparu depuis son pic. Elon Musk, qui détient environ 42 % du groupe, a donc vu sa valeur nette diminuer de plusieurs centaines de milliards, bien qu’il n’ait pas encaissé cette perte.
Pour SpaceX, cette situation est plus tangible. Alors que l’entreprise était auparavant privée et évaluée par quelques investisseurs patients, chaque lancement, problème technique ou dépense impacte désormais directement le cours de l’action. Malgré une solide clientèle et des résultats industriels, le programme Starship, qui doit permettre de lancer davantage de matériel à moindre coût, est encore en développement.
Le calendrier de lancement est incertain. Un lancement a été interrompu le 16 juillet en raison de problèmes moteurs, et bien que des essais aient été réussis par la suite, des questions subsistent sur la fiabilité et la réutilisation à grande échelle. Les incidents techniques, qui relevaient autrefois du domaine privé, concernent maintenant les actionnaires.
SpaceX a enregistré 2,6 milliards de dollars de pertes opérationnelles en 2025 et au moins 13 milliards de pertes depuis le début de 2023, ce qui souligne la nécessité de lever des fonds. Après avoir levé des dizaines de milliards lors de son introduction, l’entreprise a émis 25 milliards de dollars d’obligations pour financer ses projets.
Elon Musk a reconnu cette pression accrue sur les résultats trimestriels, notant que des investissements à long terme, tels que ceux liés à des bases lunaires ou martiennes, pourraient ne rapporter que dans plusieurs années. Ainsi, SpaceX doit jongler entre ses projets ambitieux et les attentes immédiates de Wall Street.
La situation pourrait se détériorer davantage avec l’expiration des clauses empêchant les employés et investisseurs de vendre leurs actions, ce qui pourrait entraîner l’entrée sur le marché de jusqu’à 1,6 milliard de titres. Une offre accrue dans un contexte de demande affaiblie pourrait peser sur le cours de l’action.
Cependant, rien n’empêche SpaceX de rebondir. Les prévisions des analystes varient de 60 à 800 dollars, indiquant un degré d’incertitude élevé. Une légère augmentation du cours pourrait même redonner à Musk son statut de trillionnaire. Pendant plus de deux décennies, il a demandé à ses investisseurs de juger l’entreprise sur ses réalisations et ses promesses. Aujourd’hui, il doit prouver sa capacité à générer des bénéfices avant que ses premiers actionnaires ne cherchent à récupérer leur investissement.
Source : L’Express
