Relèvement des taux d’intérêt : les prix vont-ils baisser ?
L’annonce récente d’une augmentation des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) suscite des interrogations sur son impact potentiel sur l’inflation et les prix en Europe. L’économiste Nerijus Mačiulis met en garde contre les conséquences historiques d’une telle décision. Dans une analyse publiée dans IQ, il souligne que « l’histoire regorge d’exemples où une telle hausse des taux d’intérêt a fait plus de mal que de bien. En 2011, à la suite du choc pétrolier, la BCE a relevé ses taux directeurs à deux reprises ; ce qui a plongé l’économie de la zone euro dans la récession, obligeant la banque centrale, lors de cette même année, à les abaisser de nouveau. »
Mačiulis note également que bien que l’inflation ait augmenté dans la zone euro, elle diffère considérablement de celle observée en 2022. Cette dernière année a été marquée par une hausse significative des prix du gaz et de l’électricité, ainsi qu’un doublement des prix des céréales. En revanche, la dynamique actuelle est moins influencée par une forte demande, ce qui pourrait réduire l’efficacité d’une hausse des taux pour contrôler l’inflation.
Actuellement, les données de l’INSEE et d’Eurostat indiquent une inflation de 4,9 % en septembre 2023 dans la zone euro, en légère baisse par rapport aux mois précédents. Cela soulève des questions sur l’efficacité d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt pour stabiliser les prix.
Les conséquences de cette décision restent à évaluer, mais l’histoire économique récente pourrait servir d’avertissement quant aux risques d’une politique monétaire trop restrictive.
Source : IQ
