Le 31 juillet 2026, le Japon et les États-Unis ont mené une intervention coordonnée sur le marché des changes pour soutenir le yen, marquant la première action conjointe de ce type en 28 ans. Cette initiative a été motivée par la dépréciation excessive du yen, atteignant un plus bas de 163,99 pour un dollar, et par les anticipations de hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ). (gate.com)
Cette intervention a entraîné une appréciation du yen, le ramenant à environ 155,20 pour un dollar. Cependant, malgré cette action, le différentiel de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon demeure important, rendant les opérations de carry trade attractives et maintenant la pression à la baisse sur le yen. (cashexpat.com)
Les investisseurs pratiquant le carry trade ont réagi en diversifiant leurs sources de financement, se tournant vers l’euro et le franc suisse. Les stratégies financées en euros ont généré des rendements d’environ 19 % depuis le début de l’année. (gate.com)
En réponse à la hausse des rendements des obligations d’État japonaises, la BoJ a modifié sa politique de contrôle de la courbe des taux en octobre 2023, redéfinissant le taux d’intérêt à 1,0 % comme une « borne supérieure » avec une certaine marge de tolérance, plutôt que comme un plafond rigide. (investing.com)
Malgré ces mes, les fondamentaux économiques, notamment le différentiel de taux d’intérêt, continuent d’alimenter les opérations de carry trade, maintenant la pression sur le yen. Les analystes estiment que seule une hausse significative des taux par la BoJ ou une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine pourrait inverser cette tendance. (ubp.com)
Highlights:
- Le Japon et les États-Unis procèdent à leur première intervention conjointe sur le yen en 28 ans, après que le gouverneur de la BoJ, Ueda, a signalé une hausse des taux en septembre. | Gate News, publié le Sunday, August 09,turn0search6
