Le 2 avril 2026, l’Agence France Trésor (AFT) a procédé à une émission réussie de 12,5 milliards d’euros d’Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à long terme, avec des échéances allant de 2034 à 2048. Cette opération a attiré une demande soutenue de la part des investisseurs, reflétant la confiance dans la solidité financière de la France.
Les taux de couverture, indicateurs du rapport entre le volume demandé et le volume adjugé, ont varié entre 1,88 et 2,40 selon les tranches d’échéance. Les taux moyens pondérés pour ces émissions se sont établis à 3,61 % pour l’OAT 2034, 3,73 % pour l’OAT 2035, 4,24 % pour l’OAT 2044 et 4,35 % pour l’OAT 2048. Ces taux, bien que supérieurs à ceux observés lors des précédentes adjudications, reflètent les conditions de marché actuelles et les primes de risque associées.
Cette émission s’inscrit dans le cadre du programme d’émissions 2026 de l’AFT, qui prévoit un encours total de 310 milliards d’euros nets de rachats, un record historique. Ce programme vise à refinancer la dette arrivant à échéance et à financer le déficit budgétaire, tout en maintenant la confiance des investisseurs dans la capacité de la France à gérer sa dette publique.
Les OAT constituent le principal instrument de financement de l’État français, avec un encours total de 2 804 milliards d’euros au 31 mars 2026. Ces émissions permettent de diversifier les sources de financement et de gérer efficacement la structure de la dette publique.
Pour plus d’informations sur cette émission, vous pouvez consulter le communiqué de presse de l’Agence France Trésor. (aft.gouv.fr)
