Introduction en Bourse spectaculaire pour CXMT
La Bourse de Shanghai a connu une effervescence notable ce lundi 27 juillet, marquée par l’introduction en Bourse de ChangXin Memory Technologies (CXMT), un acteur majeur dans la fabrication de puces mémoire. Selon le Financial Times, les investisseurs se sont massivement engouffrés dans cette opération, faisant grimper temporairement le prix de l’action de plus de 500 % par rapport à son prix d’introduction.
L’action a finalement clôturé à 49 yuans (6,36 euros), après un prix d’entrée fixé à 8,66 yuans (1,12 euro). Cette flambée a propulsé la capitalisation boursière de CXMT à près de 3 500 milliards de yuans (454 milliards d’euros), la plaçant en tête des entreprises les plus valorisées de Chine continentale, juste derrière le géant technologique Tencent, coté à Hong Kong. CXMT a levé l’équivalent de 8,5 milliards de dollars (7,5 milliards d’euros) grâce à la vente de 6,7 milliards d’actions, devenant ainsi la plus importante introduction en Bourse en Chine continentale depuis celle de la Banque agricole de Chine en 2010.
Un analyste chez Gavekal Dragonomics à Pékin a déclaré : « Nous savions que l’introduction en Bourse serait un succès. Malgré tout, l’enthousiasme suscité est surprenant. »
Contexte
Cette entrée en Bourse souligne l’appétit des investisseurs pour une entreprise jugée essentielle dans l’ambition de la Chine de bâtir une industrie des semi-conducteurs autosuffisante. Fondée il y a dix ans, CXMT est devenu le premier fabricant chinois de puces à mémoire vive dynamique (DRAM). La demande pour ces puces a explosé ces derniers mois, en grande partie en raison de l’essor des entreprises spécialisées en intelligence artificielle.
Située à Hefei, dans l’est de la Chine, l’entreprise admet que ses produits ne rivalisent pas encore avec ceux des leaders du marché tels que SK Hynix, Samsung Electronics et Micron. Cependant, ses puces sont suffisamment performantes pour être largement utilisées dans l’électronique grand public et les centres de données.
Conséquences
CXMT développe également des puces mémoire à large bande passante (HBM), qui sont des composants coûteux utilisés par les centres de données. Bien que CXMT figure sur la liste noire du Pentagone pour ses liens présumés avec l’armée, l’intérêt pour ses produits dépasse le marché chinois. Le PDG d’Apple, Tim Cook, et d’autres dirigeants de la marque ont même proposé un plan permettant d’utiliser des puces de CXMT dans les produits Apple vendus hors des États-Unis.
Source : Financial Times, Bloomberg, Wall Street Journal.
