Apollo Global Management acquiert EasyJet pour 5,7 milliards de livres
Le 6 août 2026, Apollo Global Management a finalisé l’acquisition d’EasyJet, marquant ainsi la plus importante opération dans le secteur aérien européen depuis une décennie. En offrant 7,15 livres sterling par action, soit une valorisation totale de 5,7 milliards de livres, Apollo a contraint son concurrent Castlelake à se retirer d’une bataille d’enchères de trois mois. Cette privatisation représente un tournant stratégique pour EasyJet, fondée il y a trente ans par Sir Stelios Haji-Ioannou.
La course aux enchères : cinq approches et une victoire décisive
Fin mai 2026, Castlelake, un fonds d’investissement spécialisé dans le financement aéronautique, a engagé des discussions avec le conseil d’administration d’EasyJet. En juin, Castlelake a proposé une première offre de 6,64 milliards de dollars, rejetée par les dirigeants d’EasyJet, qui la jugeaient insuffisante au regard du potentiel de croissance du transporteur, opérant 1 200 routes dans 35 pays et employant 19 000 personnes.
Début juillet, un accord de principe à 6,90 livres par action a été annoncé entre Castlelake et EasyJet, représentant 7,3 milliards de dollars. Cependant, cet accord ne constituait qu’une recommandation, laissant la porte ouverte à Apollo Global Management, qui a ensuite proposé une offre supérieure de 7,15 livres par action à la fin juillet. Cette nchère, représentant une prime de 54 % par rapport au cours de clôture du 27 février 2026, a conduit Castlelake à renoncer finalement le 6 août, ne souhaitant pas fragiliser la rentabilité future de l’investissement.
Pourquoi Castlelake s’est retiré : expertise aérienne insuffisante ?
Le retrait de Castlelake soulève des questions, bien qu’il soit reconnu comme un spécialiste du financement d’actifs aéronautiques. Apollo, avec 733 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a pu proposer une structure de financement plus robuste, incluant des engagements fermes auprès des créanciers d’EasyJet. En outre, Apollo a mis en avant son expérience opérationnelle dans la gestion d’entreprises de services, ce qui a rassuré le conseil d’administration.
La stratégie d’intégration d’Apollo : garder Stelios à bord
Un facteur clé du succès d’Apollo est le soutien de Sir Stelios Haji-Ioannou, qui détient 15 % du capital d’EasyJet. Il a exprimé son intention de rester actionnaire à long terme, garantissant ainsi une stabilité stratégique dans un secteur volatile. Apollo prévoit que la famille Haji-Ioannou et d’autres actionnaires européens conserveront environ 50 % de l’entreprise après l’acquisition, respectant ainsi les exigences réglementaires de l’UE.
Apollo s’est également engagé à ne procéder à aucune réduction d’effectifs pendant au moins douze mois après la finalisation de l’opération, prévue pour la fin du premier trimestre 2027. Kenton Jarvis, directeur général d’EasyJet, a salué cet engagement, tout en soulevant des interrogations sur l’avenir de certains postes liés aux obligations de société cotée.
Cette acquisition d’EasyJet par Apollo Global Management pourrait redéfinir le paysage du transport aérien en Europe, consolidant la position d’EasyJet sur le marché tout en assurant son développement futur.
Source : Carnets du Business, BBC, CNBC
