L’effondrement de Strategy : le bitcoin en chute libre
Avec le « Jeudi noir » du bitcoin, le cours de la cryptomonnaie est passé de 126 080 dollars (106 365 euros) en octobre 2025 à moins de 70 000 dollars (59 000 euros) début février 2026. Cette chute historique remet en question le statut du bitcoin en tant qu’« or numérique ». Au cœur de cette débâcle se trouve Strategy, un fonds spéculatif dont les actifs sont exclusivement en bitcoins, soulevant des interrogations sur la viabilité de sa stratégie « monoproduit financier ».
Le 5 février 2026, l’action de Strategy, un acteur majeur des Bitcoin Treasury Companies, a chuté de 17 %, alors que le marché anticipait des pertes de 12,6 milliards de dollars (10,6 milliards d’euros) pour le quatrième trimestre 2025. Le lendemain, le titre a rebondi à 135 dollars (plus de 113 euros), mais cela représente tout de même un effondrement de 70 % par rapport à son sommet historique de 473 dollars (399 euros) atteint le 20 novembre 2024.
Contexte factuel
Le bitcoin, présenté comme un actif numérique, ne possède pas les caractéristiques d’une monnaie traditionnelle. Son algorithme fixe un maximum de 21 millions de jetons, créant une bulle spéculative. En mars 2025, le bitcoin avait atteint des sommets, culminant à plus de 109 000 dollars (105 000 euros) après l’élection de Donald Trump. Cependant, des décisions politiques, comme la création de la Strategic Bitcoin Reserve par le gouvernement américain, ont exacerbé la spéculation.
Données ou statistiques
Au 6 février 2026, la capitalisation boursière de Strategy s’élevait à 45 milliards de dollars (environ 38 milliards d’euros), bien en dessous de son investissement dans la cryptomonnaie. La société détient environ 713 500 bitcoins à un coût d’acquisition moyen de 76 000 dollars (plus de 64 000 euros), représentant un investissement total de 54 milliards de dollars (45,5 milliards d’euros).
Conséquence directe
La chute du bitcoin pourrait entraîner des répercussions sur l’ensemble de l’écosystème des cryptomonnaies, avec des implications pour les investisseurs et le marché financier global. Dans ce contexte, le mythe du bitcoin comme actif refuge s’effondre, laissant l’or comme le seul actif en dernier ressort reconnu à l’échelle mondiale.
Source : The Conversation.
