IPO : enfin le grand retour ?
Au premier semestre 2026, les levées de fonds sur le marché des introductions en Bourse (IPO) ont atteint 194 milliards de dollars, soit trois fois plus qu’à la même période en 2025, selon le dernier baromètre d’EY. L’intelligence artificielle et les méga-introductions en Bourse stimulent ce marché en plein essor.
Le 12 juin, SpaceX a réalisé une introduction en Bourse record, levant 86 milliards de dollars. Bien que le cours de l’entreprise d’Elon Musk soit actuellement volatil, notamment en raison des préoccupations liées à l’intelligence artificielle, cette opération a significativement contribué aux chiffres des IPO pour le début de l’année.
Malgré cette hausse des montants levés, le nombre total d’introductions en Bourse a légèrement diminué, enregistrant une baisse de 7 % avec 509 opérations au cours des six premiers mois de l’année. Les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les leaders de leur secteur, ce qui a dynamisé le marché.
Sélectivité
Cependant, comme le souligne EY, « la reprise ne rime pas avec euphorie ». Les investisseurs restent très sélectifs, avec des fenêtres d’opportunité souvent étroites, et les tensions géopolitiques continuent d’influencer le calendrier des opérations. Dans ce contexte, seules les entreprises les mieux préparées peuvent espérer réussir leur entrée en Bourse.
La reprise est particulièrement marquée aux États-Unis, où la région des Amériques a enregistré un bond de 660 % des montants levés, atteignant 130,4 milliards de dollars, malgré une diminution de 27 % du nombre d’opérations (85 IPO). L’Asie affiche également de solides performances, avec 46,8 milliards de dollars levés (+60 %) et 247 opérations (+6 %). En Chine et à Hong Kong, l’activité est soutenue par le marché domestique et le retour des investisseurs étrangers.
En revanche, la zone EMIEA montre une reprise modeste, avec une légère hausse des montants levés de 3 % à 16,4 milliards, tandis que le nombre d’introductions a baissé de 11 % pour atteindre 177. L’Europe a contribué à cette performance avec 53 IPO (contre 51 au S1 2025) pour 9,3 milliards de dollars (contre 6 milliards). Les investisseurs demeurent prudents face aux conséquences de la guerre en Ukraine, aux tensions au Moyen-Orient et aux fluctuations des prix de l’énergie. Certains secteurs, tels que la défense, les infrastructures critiques, l’industrie et les activités liées à l’IA, continuent d’attirer l’attention. À noter que la France n’a enregistré que deux opérations : Rising Stone et Ieva Group.
La tech plus mature
Le secteur technologique domine toujours le marché des IPO, représentant 93 opérations pour un montant total de 28,6 milliards de dollars. L’intelligence artificielle est devenue un critère déterminant dans l’évaluation des candidats à une IPO. Les investisseurs attendent désormais des résultats concrets, indiquant une maturation du marché.
Les années précédentes avaient vu les marchés IPO évoluer en dessous de leurs moyennes historiques, freinés par la hausse des taux d’intérêt, l’inflation persistante et les instabilités géopolitiques. Toutefois, la situation semble évoluer favorablement, avec une nouvelle phase de croissance qui émerge, soutenue par l’amélioration des résultats des entreprises et un retour progressif de la confiance des investisseurs.
Le second semestre confirmera-t-il cette dynamique ?
Source : EY
