Michelin : « C’est le pneu qui roule du CAC 40 » ! Quels risques ?
Les actions de Michelin, un acteur majeur du secteur automobile, affichent une dynamique positive sur le marché boursier. Le 17 juillet, le titre se négocie à 35 euros, portant la capitalisation boursière de l’entreprise à 24,15 milliards d’euros. Depuis le point bas de janvier, l’action a enregistré une hausse de 28,5 %, surpassant ainsi le CAC 40.
Les résultats du premier semestre 2026 de Michelin seront publiés le 27 juillet. La banque Deutsche Bank a récemment relevé sa cible de prix pour l’action, passant de 34 à 36 euros, tout en maintenant un avis à l’achat. Parallèlement, Michelin a finalisé l’acquisition de Tex-Tech Industries pour renforcer sa branche de matériaux composites et est en pourparlers avec Axens pour une molécule biosourcée en chimie verte. Toutefois, l’entreprise continue de rationaliser ses opérations, avec la fermeture prévue de son site BFGoodrich à Tuscaloosa d’ici 2028 et la suppression de jusqu’à 1 500 postes en France sur trois ans.
Michelin suit une dynamique satisfaisante et les perspectives sont favorables
Sur le plan financier, Michelin a dégagé plus de liquidités que prévu en 2025, avec une marge d’EBITDA atteignant 17,88 %, en hausse par rapport à 16,15 % en 2024. Le ratio de dette nette sur EBITDA est de 0,63, indiquant une solidité financière. Michelin maintient également ses prévisions pour 2026, avec un cash-flow libre supérieur à 1,6 milliard d’euros et un programme de rachat d’actions de 2 milliards d’euros d’ici 2028.
Quels sont les risques pour Michelin ?
Cependant, plusieurs risques demeurent. L’effet des devises a impacté le chiffre d’affaires de près de 5 % au premier trimestre 2026, un défi pour tout exportateur. Les surcoûts liés aux tarifs douaniers américains sont estimés à 120 millions d’euros pour 2026, sans oublier les complications géopolitiques.
Le résultat net a diminué à 1,665 milliard d’euros en 2025, avec une marge nette de 6,41 % et un bénéfice par action dilué en recul de 11 %, à 2,33 euros. La dispersion des objectifs de prix des analystes financiers varie entre 28 et 40 euros, montrant une incertitude sur le marché. De plus, le taux de distribution du dividende s’élève à 58,5 % du résultat net, ce qui pourrait devenir problématique si le cycle industriel stagne.
Sentiment trader et investisseur : acheter ou vendre les actions Michelin ?
L’analyse technique indique que le cours de Michelin évolue au-dessus de ses moyennes mobiles à 20, 50 et 200 jours, signalant une tendance haussière. Toutefois, un repli en dessous de 34 euros pourrait être à surveiller sans panique.
Pour les investisseurs, la situation est complexe : bien que Michelin affiche un bilan solide et un dividende généreux, la croissance du chiffre d’affaires reste préoccupante.
Verdict
Les perspectives pour les actions Michelin suggèrent qu’il est préférable de conserver les actions existantes sans en acquérir de nouvelles à ces niveaux de prix. La prudence est de mise avant les résultats semestriels du 27 juillet, qui pourraient influencer la volatilité du titre.
Source : Capital
