Chine : la Bourse en retard, une opportunité en or pour investir ?
La situation actuelle de la Bourse chinoise est marquée par une contraction significative des ventes au détail, qui ont diminué de 0,6 % en mai, après une légère progression de 0,2 % en avril et une hausse de 2,4 % au premier trimestre. Dans un contexte mondial dominé par le développement de l’intelligence artificielle, la Chine semble rester à la traîne, un constat qui peut soulever des interrogations sur les opportunités d’investissement.
Trois facteurs principaux expliquent cette sous-performance, selon Yunfan Bao, co-gérant chez Carmignac. D’abord, la faiblesse de la demande intérieure est préoccupante. L’économie chinoise se caractérise par des disparités sectorielles, certains secteurs industriels continuant de croître tandis que les ménages demeurent prudents, notamment dans des domaines comme l’automobile, l’électroménager et les matériaux de construction.
Ensuite, la remontée de la prime de risque politique joue un rôle crucial. Les enquêtes antitrust sur certaines plateformes numériques et le renforcement des règles d’investissement à l’étranger incitent les investisseurs à exiger une décote plus importante. Cette dynamique contribue à l’écart de performance entre les actions cotées à l’étranger et celles de catégorie A sur le marché domestique.
Enfin, les restrictions américaines sur les exportations de technologies avancées freinent la participation de la Chine au cycle mondial du développement de l’intelligence artificielle, limitant l’accès aux capacités de calcul les plus performantes.
Malgré ces défis, Carmignac estime que le rapport entre risques et opportunités penche en faveur d’une hausse potentielle de la Bourse chinoise. Un changement d’orientation des politiques économiques, tel qu’un soutien budgétaire accru ou des réformes structurelles, pourrait stimuler la consommation. De plus, l’émergence d’une trajectoire chinoise dans l’intelligence artificielle, axée sur l’efficacité des modèles et l’innovation, pourrait redynamiser le marché.
Enfin, la sélection rigoureuse d’actions pourrait offrir des opportunités intéressantes, notamment dans des entreprises comme CATL et Montage Technology, qui continuent d’innover et de se développer malgré un environnement complexe.
La Bourse chinoise, bien qu’exigeante et risquée, abrite des entreprises à la pointe de l’innovation mondiale, ce qui pourrait constituer une opportunité pour les investisseurs avisés.
Source : Capital
