Le marché primaire des émissions obligataires a connu une dynamique positive en 2023, avec une reprise notable des volumes d’émissions après une année 2022 marquée par une chute significative. Les banques et les compagnies d’assurance ont activement participé à ce rebond, profitant des conditions de marché favorables pour lever des fonds.
Selon les données de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), le bilan agrégé des banques françaises a progressé de 1,1 % en 2023, contre 4,4 % en 2022. Cette croissance modérée reflète une stabilité du secteur bancaire malgré un environnement économique complexe. Par ailleurs, le produit net bancaire a reculé de 2,9 %, en raison notamment de la contraction de la marge nette d’intérêt, mais le résultat net a enregistré une hausse de 2,3 % par rapport à 2022, sous l’effet d’éléments exceptionnels principalement et, dans une moindre me, d’une baisse du coût du risque. (acpr.banque-france.fr)
Du côté des asurs, les placements financiers ont également montré une résilience. À fin septembre 2023, l’encours de placements des asurs s’établissait à 2 559 milliards d’euros, en recul de 37 milliards d’euros par rapport au trimestre précédent. Cette baisse est attribuée à la diminution des prix des actifs, notamment en raison de la hausse des taux longs, impactant négativement la valorisation du portefeuille obligataire. (banque-france.fr)
Malgré ces fluctuations, les acteurs du marché restent prudents et attentifs aux fenêtres d’émission. Les banques et les compagnies d’assurance continuent de surveiller attentivement les conditions de marché pour saisir les opportunités d’émission les plus favorables, équilibrant ainsi leurs besoins de financement avec les conditions économiques et financières en constante évolution.
