Le marché des fonds labellisés en Europe : un ralentissement inédit en 2025
Pour la première fois depuis 2019, le panorama des labels de finance durable en Europe, publié par Novethic, révèle une baisse significative des chiffres du marché. Ce recul concerne à la fois le nombre de fonds labellisés et les encours, dans un contexte où la lisibilité de l’offre de labellisation doit cohabiter avec une réglementation de plus en plus stricte.
L’entrée en vigueur de critères plus rigoureux chez les deux principaux labels a eu un effet correctif sur le périmètre des fonds labellisés. Les écolabels autrichien et nordique, mieux établis sur leurs marchés respectifs, affichent une tendance moins défavorable que d’autres labels.
Les mises à jour récentes des critères se concentrent sur l’accompagnement des entreprises des secteurs à haut risque en matière de durabilité. Ce calibrage est crucial, car peu d’entreprises présentent des plans de transition crédibles. Les entreprises des « secteurs à fort impact climatique » sont particulièrement concernées par cette évolution, conformément aux exigences du Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclo Regulation). D’autres concepts, tels que l’évaluation des risques ESG en double matérialité et l’intégration des indicateurs PAI, sont également intégrés dans les référentiels.
L’intégration de la taxonomie de l’UE dans les référentiels a débuté en 2022, mais cette migration se fait de manière minimale. La réforme du label Greenfin, effective au 1er janvier 2025, permet le choix entre la taxonomie de l’UE et l’ancienne version. Notons que trois labels continuent d’exclure l’énergie nucléaire, malgré son inclusion dans la taxonomie, contrairement au label Greenfin.
En résumé, le marché des fonds labellisés en Europe fait face à un premier coup de frein, avec une baisse de 20 % du nombre de fonds labellisés en un an et demi, soulignant les défis croissants liés à la réglementation et aux critères de durabilité.
Source : Novethic
