Disty Technologies : Quatre ans de transformation significative
Il y a quatre ans, Disty Technologies a marqué un tournant en devenant la première PME à intégrer le marché alternatif de la Bourse de Casablanca, le 20 juillet 2022, avec une opération évaluée à près de 172 millions de dirhams (MDH), au prix de 284 dirhams par action, représentant un flottant de 61%.
Depuis cette introduction, l’entreprise a connu une croissance notable. En 2025, son chiffre d’affaires a atteint environ 638 MDH, affichant une augmentation de plus de 16% par rapport à l’année précédente. L’Ebitda a également progressé, atteignant 38,1 MDH, soit une hausse de 18,7%. Le résultat net a connu une forte augmentation de 33,6%, se chiffrant à près de 25,9 MDH.
Sur une période plus longue, la transformation de Disty est encore plus marquée. Le chiffre d’affaires est passé de 496,6 MDH en 2022 à 637,4 MDH en 2025, tandis que l’Ebitda a progressé de 21,1 à 38,1 MDH. Parallèlement, la marge nette a augmenté de 0,8% à 4,1%.
Cette croissance ne s’est pas uniquement traduite par une augmentation des volumes, mais s’est accompagnée d’une amélioration de la structure financière. La dette nette, qui s’élevait à 141 MDH en 2022, a été réduite à 86 MDH en 2025. La direction de l’entreprise attribue cette amélioration à une gestion plus rigoureuse du recouvrement et à une rotation des stocks optimisée.
Un autre changement majeur a été la mise en place d’une politique de couverture du risque de change, suite à une perte de change brute de 14 MDH en 2022, due à la volatilité des devises. Cette stratégie a permis de réduire l’exposition aux fluctuations monétaires, engendrant des gains nets sur les exercices suivants.
En matière d’opérations, Disty a obtenu la certification ISO 9001 en 2024 et le statut d’Opérateur économique agréé auprès de la douane. L’entreprise a également déployé des outils de Business Intelligence pour mieux gérer ses ventes et ses stocks, et prévoit d’obtenir les certifications ISO 14001 et ISO 45001 en 2026.
La société se tourne désormais vers des segments à plus forte valeur ajoutée, tels que le cloud, la cybersécurité, et l’intelligence artificielle. En 2025, Disty a signé un partenariat avec PNY/NVIDIA pour distribuer des solutions d’IA et de centres de données au Maroc. Avec environ 1.600 professionnels de l’informatique partenaires, le potentiel de croissance est significatif, soutenu par le renouvellement des équipements et les investissements publics en transformation numérique.
En ce qui concerne le marché, l’action de Disty, introduite à 284 DH, se négociait autour de 354 DH le 12 août 2026, soit une augmentation d’environ 25% depuis l’IPO. Toutefois, la capitalisation boursière reste modeste, avec une liquidité inférieure à celle des grandes entreprises. Une analyse de Bridewell Partners évoque une valeur centrale de 430 DH par action, offrant un potentiel de hausse de 28%.
Le marché IT marocain est en pleine mutation, porté par le cloud, la cybersécurité et l’intelligence artificielle. Selon DC Market Insights, le secteur des data centers au Maroc pourrait atteindre 489,7 millions de dollars en 2025, avec une projection de 965,8 millions en 2035. La cybersécurité devrait également connaître une forte croissance, passant de 144,6 millions de dollars en 2025 à 238,1 millions en 2031, selon Mordor Intelligence.
Ces évolutions mettent en lumière les défis et opportunités pour Disty, qui doit prouver sa capacité à transformer cette croissance du marché numérique en revenus récurrents.
Source : Disty Technologies.
