Le carry trade sur le yen menace de faire dérailler les marchés financiers mondiaux
L’intervention conjointe du Japon et des États-Unis pour soutenir le yen fin juillet pourrait avoir des répercussions significatives sur le carry trade. Cette stratégie d’investissement, largement alimentée par les taux d’intérêt bas de la Banque du Japon, repose sur les différentiels de taux d’intérêt. Une appréciation du yen pourrait remettre en question l’attractivité de cette méthode et perturber le système financier international.
Le carry trade consiste à emprunter dans une devise à faible taux d’intérêt, comme le yen, pour investir dans des actifs libellés dans des devises à taux d’intérêt plus élevés. Par exemple, il est possible d’emprunter à 1 % au Japon, niveau des taux de référence de la Banque du Japon depuis mi-juin, afin d’acheter des bons du Trésor américains offrant un rendement d’environ 4 % ou d’investir dans des valeurs technologiques.
La dynamique actuelle du marché pourrait être altérée si le yen se renforce, ce qui rendrait le carry trade moins attractif et pourrait entraîner des turbulences sur les marchés financiers mondiaux.
Source : Le Temps
