Safran : Profite des retards de livraison d’Airbus et Boeing
Safran a récemment affiché des résultats remarquables, se positionnant comme l’un des leaders du secteur industriel européen. Au premier semestre 2026, l’entreprise a dépassé les attentes du marché, avec un chiffre d’affaires en hausse de 19%, atteignant 17,6 milliards d’euros. Cette croissance organique s’élève à 20,2%. Le résultat opérationnel courant a également connu une augmentation significative de 29%, s’établissant à 3,24 milliards d’euros, tandis que le flux de trésorerie disponible a progressé de 43% pour atteindre 2,62 milliards d’euros.
Les services liés à l’aviation civile demeurent le principal moteur de cette croissance. Les ventes de pièces de rechange pour moteurs d’avions civils ont enregistré une progression de 27,9% en dollars, accompagnée d’une augmentation de 40,4% des activités de maintenance. Cette dynamique est attribuée aux retards de livraison persistants chez Airbus et Boeing, qui prolongent la durée de vie opérationnelle des flottes actuelles et soutiennent les dépenses de maintenance, une activité historiquement lucrative pour Safran.
Le programme LEAP de Safran continue également de croître, avec 1 030 moteurs livrés au cours du premier semestre, soit une hausse de 41% par rapport à l’année précédente. Parallèlement, la division Équipements & Défense a vu son chiffre d’affaires augmenter de 23,6%, atteignant 6,93 milliards d’euros, avec un résultat d’exploitation en hausse de 29%, à 907 millions d’euros. Ces résultats sont en grande partie dus aux livraisons de moteurs M88 pour l’avion de chasse Rafale, qui sont passées de 10 à 33 unités.
Fort de ces performances, Safran a revu à la hausse ses prévisions pour 2026, anticipant une croissance de son chiffre d’affaires de 15%, un résultat opérationnel courant entre 6,4 et 6,5 milliards d’euros, et un flux de trésorerie disponible de 4,9 milliards d’euros. Les principaux moteurs de croissance, tels que la demande en maintenance, le programme LEAP et l’augmentation des dépenses de défense en Europe, devraient rester en place. Cependant, les analystes soulignent que des risques subsistent, notamment des perturbations de la chaîne d’approvisionnement et des tensions géopolitiques.
Les perspectives pour Safran en Bourse semblent prometteuses, avec des analystes comme Berenberg révisant à la hausse leur estimation du juste prix des actions, suggérant un potentiel de hausse à moyen terme. La lettre d’investissement Momentum a également conseillé à plusieurs reprises l’achat d’actions Safran, mettant en avant des opportunités d’investissement intéressantes.
Source : Capital.
